AFPM'23

jose chang

24-mar-2023

NUEVA YORK (ICIS)–Con la última ola de adiciones de nueva capacidad y la reducción de las restricciones logísticas, el sector petroquímico de EE. UU. tiene un camino claro para impulsar las exportaciones a nuevos récords en 2023, de cara a la Conferencia Petroquímica Internacional (IPC) de este año.

Incluso con una perspectiva económica global recesiva que reduce la demanda en el extranjero y la capacidad aumenta en China, la ventaja de costos de EE. UU. es simplemente demasiado grande para detener las compuertas.

EE. UU. exportó un récord de 11 millones de toneladas de polietileno (PE) en 2022 a medida que se aceleró la producción de nuevas plantas de crackers y derivados, un 25 % más que en 2021 y superó el récord anterior en 2020, según la base de datos de oferta y demanda de ICIS.

En productos químicos y plásticos, el PE es la exportación número uno de EE. UU. con diferencia, y los volúmenes deberían aumentar aún más en 2023 a medida que aumenta la capacidad de PE de Shell en Pensilvania y aguas abajo y cuando el proyecto de PE de Bayport Polymers (Borealis/TotalEnergies) en Texas entra en funcionamiento en 2T 2023.

En Canadá, también se espera que el proyecto de polietileno lineal de baja densidad (LLDPE) de NOVA Chemicals comience en el segundo semestre de 2023.

Las exportaciones de PE de EE. UU. en enero de 2023 representaron el 42,2 % de las ventas totales después de alcanzar un récord de 46,7 % en diciembre y promediar 38,5 % para todo 2022, según datos del American Chemistry Council (ACC) y Vault Consulting.

"Sospecho que las exportaciones de PE que promediaron el 39 % de las ventas totales en 2022 aumentarán hasta el 43-46 % de las ventas totales este año, lo que sería un nuevo récord en términos de volúmenes para la industria", dijo Brian Pruett, vicepresidente senior , PE en Chemical Data (CDI), parte de ICIS.

Esto se verá impulsado por la segunda ola de nueva capacidad de PE de EE. UU. y Canadá de alrededor de 9.000 millones de libras/año (4,1 millones de toneladas/año) desde el cuarto trimestre de 2021 hasta el tercer trimestre de 2023 que necesitan encontrar un hogar, una demanda interna débil en el primer semestre, bajo nivel de gas natural. costos de materias primas que permiten a los productores impulsar las exportaciones a regiones con mayor cantidad de materias primas basadas en petróleo, capacidad de almacenamiento adicional y la reducción de las restricciones logísticas que habían frenado las exportaciones de PE, agregó.

FACILIDAD DE LAS RESTRICCIONES LOGÍSTICASEE. UU. debe exportar alrededor del 45 % de su producción total de PE para mantener las tasas operativas en un 90 % tras la última ola de expansiones de capacidad.

Las exportaciones de PE se vieron limitadas durante gran parte de 2022 por desafíos logísticos que resultaron en frecuentes retrasos en los envíos derivados de la escasez de conductores de camiones, espacio de almacenamiento y disponibilidad de buques portacontenedores.

A medida que la demanda de portacontenedores retrocedió en el segundo semestre de 2022, estos problemas de logística también se desvanecieron, lo que resultó en que las exportaciones como porcentaje de las ventas totales superaron el umbral del 40 % en agosto y se mantuvieron por encima de ese nivel durante el resto del año.

No son solo las exportaciones de PE de EE. UU. las que están aumentando. Las exportaciones de etilenglicol (EG) de EE. UU. se dispararon un 33 % en 2022 desde 2021, mientras que las exportaciones de cloruro de polivinilo (PVC) de EE. UU. aumentaron un 26 % interanual, según la base de datos de oferta y demanda de ICIS.

Se espera que el aumento de las exportaciones de EE. UU. EG ayude a cerrar la brecha de suministro en el noreste de Asia durante una fuerte temporada de recuperación en el segundo trimestre.

Los compradores de EG en el noreste de Asia esperan que la pérdida de capacidad programada en la región se vea mitigada por una mayor entrada de cargamentos de EE. UU. Se han fijado más de 75.000 toneladas para su entrega en China entre la segunda quincena de abril y principios de junio.

Por el lado del PVC, las exportaciones de EE. UU. pueden haberse estancado por el momento en niveles relativamente altos, ya que los precios han aumentado y el mercado de China ha tardado en despertar. Las exportaciones del mercado sobreabastecido de China continúan fluyendo hacia los mercados globales.

Las exportaciones petroquímicas de EE. UU. se enfrentarán a un gran viento en contra debido a la oleada de nuevos proyectos que se inician en China. China agregará una capacidad récord de productos químicos y fertilizantes en 2023 de casi 140 millones de toneladas / año, eclipsando el récord anterior de más de 90 millones de toneladas / año en 2014 e impulsando el exceso de oferta global, según un análisis de ICIS.

China es el mayor importador de PE con diferencia, pero representó menos del 11 % de las exportaciones de PE de EE. UU. en 2022, y la región más amplia del noreste de Asia representó alrededor del 14 %, según la base de datos de oferta y demanda de ICIS.

Las exportaciones de polímeros de EE. UU. a Brasil también enfrentarán un nuevo obstáculo en forma de aranceles de importación más altos anunciados en marzo. Esto elevará los aranceles para los copolímeros de etileno y propileno, el PVC y el tereftalato de polietileno (PET) al 11,2% desde los niveles anteriores que oscilaban entre el 3,3% y el 4,4%.

GRAN VENTAJA DE COSTOImpulsados ​​por suministros abundantes y de bajo costo de líquidos de gas natural (GNL), los productores de etileno y derivados de EE. UU. continúan experimentando una enorme ventaja de costos desde un punto de vista global, lo que permite mayores volúmenes de exportaciones.

Para LLDPE, el grado líder para las exportaciones de PE de EE. UU., los márgenes al contado de EE. UU. de la materia prima de etano estaban cerca de $ 800 / tonelada a fines de marzo. Esto se compara con los márgenes en el rango de $ 100 / tonelada en el noreste de Asia y el rango de $ 200 / tonelada en el noroeste de Europa al contado, ambos basados ​​​​en materia prima de nafta, según ICIS Margin Analytics.

CDI pronostica que los precios del gas natural de EE. UU. promediarán cerca de $ 3/MMBtu en 2023 frente a alrededor de $ 6/MMBtu en 2022 con precios que se moverán gradualmente desde el nivel bajo de $ 2/MMBtu al rango alto de $ 3/MMBtu para fines de 2023.

"En respuesta al colapso de los precios durante el último mes, los productores respondieron recortando la producción o disminuyendo las tasas de finalización para poner en funcionamiento nuevos pozos. La respuesta del mercado a una señal de precio es de hasta seis meses", dijo Barin Wise, vicepresidente. presidente – materias primas y combustibles en CDI.

Por el lado de la demanda, la terminal de exportación de GNL de Freeport, que había estado fuera de servicio desde un incendio en junio de 2022, debería estar en pleno funcionamiento a principios de abril. Los precios bajos también marcaron el comienzo de algunos cambios de combustible de carbón a gas. Esto ha aumentado moderadamente la demanda de las empresas de servicios públicos que no se espera que se revierta en los próximos meses, agregó.

"La relajación de las tasas de producción y una mayor demanda ajustan el equilibrio, lo que conduce a las ganancias de precios pronosticadas a finales de este año y en 2024", dijo Wise.

Sin embargo, la ventaja de costo de la materia prima petroquímica de EE. UU. basada en el gas natural debería permanecer firmemente intacta, siempre que los precios del petróleo crudo permanezcan en niveles relativamente altos. Como regla general, los productores de EE. UU. mantienen una ventaja siempre que la relación entre el precio del petróleo y el gas ($/bbl Brent/$MMBtu) sea superior a 7x, según Kevin Swift, economista sénior de ICIS para productos químicos globales.

DEMANDA Y LIQUIDACIÓNPor el lado de la demanda de EE. UU., las perspectivas económicas a corto plazo son sin duda desafiantes con el índice de gerentes de compras (PMI) manufacturero de EE. UU. ISM en territorio de contracción (menos de 50) por cuarto mes consecutivo en febrero.

El debilitamiento de la demanda en el segundo semestre de 2022 condujo a una severa reducción de existencias en las cadenas químicas, que continúa en el primer trimestre de 2023. Esto se siente particularmente en los mercados finales de la vivienda y la construcción, así como en los mercados más cercanos al consumidor, como el hágalo usted mismo (DIY). revestimientos arquitectónicos, electrónica, electrodomésticos, cocina y utensilios para hornear, e incluso cuidado personal.

Para el mercado clave de PE de EE. UU., la reducción de existencias continúa en gran medida, pero debería terminar en el segundo trimestre.

"Después de sacar 1.200 millones de libras (544.000 toneladas) del inventario en los últimos cinco meses de 2022, hubo una acumulación de 270 millones de libras en enero que coloca a los productores con cuatro días de suministro por encima de lo normal", dijo Pruett de CDI.

"Después de los productores, el 80 % de los compradores todavía están recortando existencias, lo que debería continuar durante otros 1 o 2 meses", agregó.

Incluso cuando termine el ciclo de reducción de existencias de PE, es poco probable que haya una recuperación en forma de V, ya que el exceso de capacidad persistirá en medio de condiciones económicas lentas.

"Con más capacidad de PE en la segunda ola que comenzará en el primer semestre de 2023 y aumentará a tarifas completas para el tercer trimestre, el exceso de oferta debería durar hasta el cuarto trimestre, pero también dependerá de qué tan dura o suave sea la recesión de EE. UU., y cuándo comience, —dijo Pruett—.

El director ejecutivo de Dow, Jim Fitterling, dijo a mediados de marzo que la nueva capacidad de PE que se avecina "tardará alrededor de un año en absorberse".

"Hay nueva oferta en el corto plazo, algo de demanda más baja por la reducción de existencias [y] algo por reducciones de bienes duraderos, y eso ejerce presión allí. Si bien los márgenes integrados están mejorando durante el trimestre, ciertamente son un largo muy lejos de donde estaban en el primer trimestre del año pasado", dijo Fitterling en la Conferencia Industrial de JPMorgan.

CRISIS BANCARIA REGIONAL DE EE. UU. Y PERSPECTIVAS ECONÓMICAS Para las perspectivas económicas de EE. UU., la inflación ha sido la principal preocupación. Pero la serie de aumentos agresivos de las tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU. para controlar esa inflación ahora está ejerciendo una gran presión sobre el sistema bancario regional del país.

La quiebra de dos bancos importantes (Silicon Valley Bank, Signature Bank) en los EE. UU. y el contagio de la crisis de confianza que se extiende a otros bancos regionales e instituciones financieras europeas amenaza con endurecer significativamente las condiciones crediticias como mínimo, ralentizando aún más el crecimiento económico y posiblemente inclinando Economías estadounidenses y europeas en recesión.

Las implicaciones para la industria química económicamente sensible son enormes, ya que una reducción importante en el crecimiento del PIB o una contracción provocarían un cráter en la demanda en un entorno ya débil.

La crisis bancaria regional de EE. UU. reduce las probabilidades de un aterrizaje suave, y el caso base de ICIS sigue siendo una recesión leve que dura de 2 a 3 trimestres. La estabilización del sistema financiero será fundamental para mantenerlo templado.

ICIS proyecta que el crecimiento del PIB de EE. UU. se desacelerará drásticamente del 2,1 % en 2022 a solo el 0,6 % en 2023 y el crecimiento del PIB mundial se reducirá del 2,8 % en 2022 al 1,8 % en 2023.

Se espera que los inicios de viviendas en EE. UU., altamente sensibles a las tasas de interés, caigan un 19 % a 1,26 millones en 2023. Se proyecta que las ventas de vehículos livianos en EE. -nivel de pandemia de 2019 de 17,0 m.

"Todavía creo que una recesión es inevitable. Ese sería mi escenario base", dijo Swift, economista sénior de ICIS, señalando los principales indicadores, la curva de rendimiento severamente invertida, el endurecimiento de la Reserva Federal, la disminución del crecimiento monetario, el PMI manufacturero del ISM y la desaceleración de la vivienda. .

CAMBIOS EN EL COMPORTAMIENTO DE COVID-19, TURBULENCIA GEOPOLÍTICAEl trauma en las cadenas de suministro por la pandemia y la agitación geopolítica está fomentando la relocalización, que respalda la inversión empresarial en un momento en que las tasas de interés están aumentando y los márgenes se están reduciendo.

"Normalmente, las tasas de interés más altas o el flujo de efectivo moderado funcionarían para detener la inversión, pero esta vez no está sucediendo realmente. La necesidad de aumentar la productividad a la luz de la escasez de mano de obra y diversificar las operaciones parece ser primordial", dijo Swift.

"Además, normalmente, cuando la incertidumbre económica está en el aire, reducimos las compras no esenciales, como salir a cenar. Pero esto no está sucediendo porque estuvimos encerrados durante tanto tiempo. Eventualmente lo hará, pero está tomando más tiempo". " agregó.

La pandemia también aceleró la jubilación de los Baby Boomers, condensando lo que habría ocurrido durante un período prolongado en un par de años.

“Por lo tanto, tenemos una escasez de mano de obra y un máximo de vacantes de trabajo de todos los tiempos. Normalmente, las empresas pausarían la contratación y se prepararían para la recesión. Todavía no lo han hecho”, dijo Swift.

Estos cambios estructurales están haciendo que el mercado laboral de EE. UU. y la inversión en empresas fijas sean mucho más resistentes, o obstinadamente altos a los ojos de la Reserva Federal.

REVIVIMIENTO DE LA FABRICACIÓN DE EE. UU. DE CHIPS, IRALa perspectiva a más largo plazo es más favorable siempre que se restablezca la estabilidad en el sistema bancario, ya que el near-shoring se afianza después de la interrupción de las cadenas de suministro por la pandemia y la guerra entre Rusia y Ucrania, junto con el aumento de las tensiones geopolíticas entre EE. UU. y China.

Estados Unidos se está preparando para inyectar cientos de miles de millones de dólares en el sector manufacturero local para impulsar la autosuficiencia y la resiliencia en sectores manufactureros clave, y las empresas se están alineando para recibir la generosidad.

La Ley de Ciencia y CHIPS de EE. UU. de $ 280 mil millones para desarrollar capacidades locales de semiconductores, y la Ley de Reducción de la Inflación (IRA) de EE. UU. de $ 369 mil millones para incentivar la fabricación de baterías de vehículos eléctricos (EV), células solares, turbinas eólicas e infraestructura para la captura y almacenamiento de hidrógeno y carbono. (CCS) está configurado para estimular un renacimiento en la fabricación estadounidense de alta tecnología que requerirá volúmenes masivos de productos químicos.

Esto incluye solventes y ácidos de alta pureza para fabricar semiconductores, resinas epoxi para turbinas eólicas, acetato de vinilo de etileno (EVA) para paneles solares, polipropileno (PP) para carcasas de baterías de vehículos eléctricos y poliolefinas para alambres y cables para vehículos eléctricos.

"Solo piense en la fabricación de chips [semiconductores], y todas esas nuevas industrias requieren buenos productos químicos peligrosos tradicionales", dijo David Jukes, director ejecutivo del distribuidor de productos químicos con sede en EE. UU. Univar Solutions, en una entrevista con ICIS en febrero.

"Ya sean molinos de viento, baterías, células solares, chips, todas estas cosas requieren química, y gran parte de esa química puede ser del tipo peligroso a la antigua", agregó.

El CEO de Univar es optimista sobre la reindustrialización de América del Norte y las implicaciones para la demanda química a largo plazo. Los componentes de vehículos eléctricos fabricados en México y Canadá también se beneficiarán de la IRA de EE. UU.

Volkswagen, con sede en Alemania, está suspendiendo un proyecto de batería EV planificado en Europa mientras avanza en los planes para una instalación similar en América del Norte, donde podría recibir más de $ 10 mil millones en incentivos, según un artículo del Financial Times a principios de marzo.

Las carcasas de las baterías de los vehículos eléctricos utilizan entre 40 kg y 105 kg de PP por vehículo, según un análisis del economista sénior de ICIS, Swift. Otras resinas de ingeniería que no son de nailon, como poliacetal (POM), polifenileno, polisulfuro y resinas de ingeniería de poliéster termoplástico, también se beneficiarán del uso en sistemas eléctricos para vehículos eléctricos, señaló.

La Ley CHIPS y la IRA aprobadas en 2022 se suman a la Ley de Inversión en Infraestructura y Empleos de $ 550 mil millones promulgada en noviembre de 2021 para renovar la infraestructura de EE. UU., específicamente carreteras y puentes, transporte público, Internet de alta velocidad y sistemas de agua.

INVERSIÓN EN HIDRÓGENO Y CCS PARA ACELERARLa IRA también acelerará el desarrollo de hidrógeno y CCS, lo que ayudará al sector petroquímico de EE. UU. y a otras industrias que consumen mucha energía a descarbonizarse, proporcionando una ventaja competitiva en todo el mundo a medida que los clientes busquen cada vez más productos con menos carbono.

En enero, ExxonMobil adjudicó un contrato FEED (ingeniería y diseño de front-end) para construir lo que llama la instalación de hidrógeno con bajas emisiones de carbono más grande del mundo en su sitio en Baytown, Texas. El proyecto produciría mil millones de pies cúbicos (bcf)/día de hidrógeno azul (con captura de carbono) y también ofrecería CCS para emisores de dióxido de carbono (CO2) de terceros. El proyecto CCS podría almacenar hasta 10 millones de toneladas anuales de CO2.

Para el complejo de olefinas Baytown de ExxonMobil, el proyecto podría reducir las emisiones de CO2 en un 30 % si se utiliza hidrógeno para alimentar los hornos de cracking en lugar de gas natural.

Se espera una decisión final de inversión (FID) en 2024 con una puesta en marcha prevista para 2027-2028.

El proyecto de Baytown sería una contribución inicial a un centro CCS de Houston respaldado por la industria cruzada que podría capturar y almacenar 50 millones de toneladas / año de CO2 para 2030 y 100 millones de toneladas para 2040.

BP, con sede en el Reino Unido, ve mayores incentivos para CCS en el IRA, lo que respalda su mayor uso en el sector energético, así como en la industria y para producir hidrógeno azul.

Con el IRA y otros incentivos, la empresa prevé que el despliegue de CCS en EE. UU. alcance más de 100 millones de toneladas anuales para 2035 y cerca de 400 millones de toneladas anuales para 2050, según el economista jefe de BP, Spencer Dale, en Energy Outlook 2023 de BP.

"Lo que comenzamos a ver, con el IRA, es un aumento en el precio del CO2. Eso se elevó a $85/tonelada para el CO2", dijo el director ejecutivo de Dow, Jim Fitterling, en una entrevista con ICIS en noviembre.

La IRA aumenta los créditos fiscales 45Q de hasta $35/tonelada de CO2 capturado utilizado en la recuperación mejorada de petróleo (EOR) o en ciertas aplicaciones industriales, y hasta $50/tonelada de CO2 en almacenamiento geológico seguro, a $60/tonelada y $85/ tonelada, respectivamente, según el bufete de abogados estadounidense Gibson Dunn.

"Eso realmente ayuda mucho como incentivo para capturar el CO2, pero lo que tenemos que hacer ahora es construir los centros de captura de carbono y los centros de hidrógeno para que eso suceda", dijo Fitterling.

El CEO de Dow dijo que se necesitarían entre 6 y 8 centros de captura de hidrógeno/carbono en ubicaciones estratégicas para descarbonizar hasta el 85 % de toda la industria química en los EE. UU., citando un análisis realizado con el ACC.

“Y en el IRA, tanto la financiación como el precio del carbono nos ayudan a llegar allí”, agregó.

ESG E IMPACTO EN LA CAPACIDADSi bien la descarbonización es un tema clave en la petroquímica de EE. UU. con hidrógeno/CCS y otras tecnologías como el craqueo eléctrico (e-cracking) que ofrecen ventajas competitivas, la implementación llevará tiempo.

El proyecto emblemático de craqueo de carbono neto cero de Dow, con sede en EE. UU., se construirá en Fort Saskatchewan, Canadá, a la espera de una FID esperada para fines de 2023 con la puesta en marcha prevista para 2027. ¿Por qué Canadá? Hay capacidad CCS existente en la línea troncal de carbono de Alberta para permitir esto, mientras que tal capacidad no existe en los EE. UU., todavía.

Por lo tanto, será extremadamente desafiante, si no imposible, para las empresas químicas con objetivos de emisiones netas de carbono cero para 2050 y objetivos intermedios agresivos para 2030 sin emplear CCS o e-craqueo, ninguno de los cuales existe a escala en los EE. UU. hoy.

No ha habido una próxima ola de proyectos de crackers planeados para los EE. UU., incluso con su considerable ventaja en el costo de la materia prima. Más bien, la mayor parte de la nueva capacidad de etileno y derivados provendrá de Asia y Medio Oriente en los años hasta 2028, según la base de datos de oferta y demanda de ICIS.

El único proyecto nuevo de cracker que se está construyendo en los EE. UU. es la empresa conjunta entre Chevron Phillips Chemical y QatarEnergy.

La JV llamada Golden Triangle Polymers, anunció en noviembre una FID para construir un complejo de cracking integrado de 8.500 millones de dólares en Orange, Texas, con capacidades de 2,08 millones ton/año de etileno y 2 millones ton/año de HDPE. La construcción ya está en marcha y el proyecto está programado para su puesta en marcha en 2026.

La mayor parte de la producción de ese proyecto se exportará a mercados clave en Asia, Europa y América Latina, dijo Bruce Chinn, director ejecutivo de Chevron Phillips Chemical, en una entrevista con ICIS en noviembre.

"Nuestra decisión de inversión está impulsada por perspectivas a largo plazo sobre la demanda y el acceso a materias primas confiables y asequibles. Creemos que el entorno actual mejorará, y este es un buen momento para que invirtamos a largo plazo", dijo Chinn.

Se espera que el proyecto tenga alrededor de un 25 % menos de emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) que instalaciones similares en EE. UU. y Europa.

"La instalación está diseñada utilizando tecnología y procesos modernos de reducción de emisiones, incluido el uso de reciclaje de combustible de hidrógeno para los hornos de etileno para reducir las emisiones, y un sistema de refrigeración de etano avanzado que genera menos emisiones que las unidades típicas en los EE. UU. y Europa", explicó Chinn.

Organizado por American Fuel & Petrochemical Manufacturers (AFPM), el IPC se lleva a cabo del 26 al 28 de marzo en San Antonio, Texas.

Gráficos por Yashas Mudumbai

Contribuciones adicionales de Kevin Swift, Zachary Moore, Yeow Pei Lin, Bill Bowen, Al Greenwood, Will Beacham y John Richardson

Artículo de información dejose chang

La plataforma de suscripción brinda acceso a nuestra gama completa de noticias y análisis de última hora Contáctenos ahora para obtener más información

Ahora, más que nunca, los conocimientos dinámicos son clave para navegar en mercados de materias primas complejos y volátiles. El acceso a los conocimientos de expertos sobre los últimos desarrollos de la industria y el seguimiento de los cambios del mercado son vitales para tomar decisiones comerciales sostenibles. ¿Quiere saber cómo podemos trabajar juntos para brindarle información procesable y respaldar sus decisiones comerciales?

¿Necesitas ayuda?